全民快乐8

天津无缝钢管销售情况
来源:http://dkalong.com 浏览次数:

天津无缝钢管

销售下滑趋势不改背景下,新开工下滑只是时间问题。地产销售在今年以来跌幅收窄,但5月数据再次下降,证明目前地产销售并没有趋势性反转。由于销售的弱势,相应的定金及预收款减少,使得5月房企的到位资金累计同比增速收窄至11.30%。另外,目前拿地持续低位。房地产市场在经历2019年年初的小阳春后,住建部对房价涨幅较大的城市给出预警提示,可见目前对于地产的政策收紧并未放松,销售下行终将传导至地产新开工,从而对钢铁下游需求造成影响。专项债可做项目资本金增强基建托底预期。根据申万测算,专项债可做项目资本金可为基建到来约3000亿的资金。虽然5月数据表明当前基建回暖趋势受阻,但后续基建托底的预期进一步增强,未来一定程度上可对冲地产可能的需求下滑。5月盈利环比下降,但更多是来自于铁矿石对于利润的侵蚀,后续6-8月需求淡季来领,而供给仍维持相对高位,天津无缝钢管等钢铁的价格仍有压力,盈利仍将继续回调。

投资策略:结合目前钢材现货成交和库存情况,以及5月地产新开工增速大幅回落,我们判断新开工增速拐点已经出现,并且销售持续低迷将导致新开工出现趋势性下滑。今年钢铁需求****的驱动力来自地产新开工的超预期,因此后续钢铁供需状况还会进一步趋弱,钢价和钢企盈利都将承压。重点推荐大冶特钢(12.710, -0.06, -0.47%),拟并购兴澄特钢实现中特集团整体上市,未来三年产销量有50%增长空间,今年盈利有望继续增长10%以上,当前股价对应重组后估值约为8倍PE。